Hyperliquid(通称ハイリキ)界隈で注目を集めている「Felix Protocol」。
本記事では、基本的な使い方から、将来性・エアドロップの可能性・リスクまでをフルカバーで解説します。
これからFelixを使ってみたい方、ポイントを貯めてエアドロ狙いの方にとっても参考になる内容になっているのでぜひ参考にしてみてくださいね！
Felix Protocolの概要と使い方
feUSDやUSDhlの仕組みと資産運用戦略
エアドロップに向けたポイントプログラムの詳細
清算・セキュリティなど利用時の注意点とリスク
\エアドロ期待大！？/
Felix Protocolを利用するために必要な仮想通貨HYPEは国内取引所での取扱いがないため、まずは元手となる仮想通貨を国内の取引所で入手して、それを海外取引所などに送金して仮想通貨HYPEを購入するという流れが一般的です。
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Felix Protocolとは？概要を解説！
| プロトコル名 | Felix Protocol |
|---|---|
| 対応チェーン | Hyperliquid L1 |
| 種類 | DeFi借入・貸出プロトコル |
| 概要 | Liquity V2フォークに基づく、担保を用いたfeUSD発行と利回り運用 |
| 主な機能 | ステーブルプール、レバレッジ取引、ポイントプログラム |
| 公式サイト | FelixProtocolの公式サイト |
Liquity V2を公式フォークして開発されていて、HYPEやBTCなどを担保に、米ドルにリンクした安定コイン「feUSD」を発行できる仕組みです。
ステーブルプールやバニラマーケットを使えば、利回りを狙ったりレバレッジ取引ができちゃいます。
ポイントプログラムは2025年4月11日からスタートしていて、エアドロップのチャンスもあるかもしれません。
セキュリティと資本効率を大事にしていて、MorphoLabsの技術を活用しているのも安心ポイントですね。
さらに、HUSDやUSDT0、USDeといった他の安定コインの貸し借りにも対応。
ステーブルプールに参加すると、清算時にHYPEやUBTCがもらえることもあって、APRはふだん20％前後ですが、清算タイミングだと60％まで跳ね上がる場合もあります。
feUSDはDEXで交換したり、HyperEVM上で自由に運用できるので、効率的なDeFiエコシステムを体験してみたい人にはピッタリです。
HyperLendやHyperSwapなどのDeFiで運用することももちろんできます。
安全なコードベースとリスク分離の設計で、安心して使えるプロトコルとして注目ですね！
Felix Protocolの特徴
Felix Protocolは、Hyperliquid L1を基盤とする先進的なDeFi借入・貸出プロトコルで、Liquity V2のフォークとして注目を集めています。ここでは、そんなFelix Protocolの3つの主要な特徴を詳しく解説します。
高い資本効率と安定コイン発行
Felix Protocolでは、HYPEやBTCを担保にして、米ドルにペッグされた安定コイン「feUSD」を発行できます。
ステーブルプールに資産を預けるだけで、だいたい20％前後のAPR（年利）をゲットできちゃうんです。
しかも、清算タイミングだと最大60％に跳ね上がることもあって、まさに資本効率マックス！
多様な運用オプションとレバレッジ取引
さらにHUSD、USDT0、USDeなど他の安定コインの貸し借りにも対応しています。
発行したfeUSDはHyperEVM上のDEXでサクッと交換できるから、運用戦略を自由にカスタマイズできるのが嬉しいポイントです。
セキュリティとリスク管理の強化
セキュリティ面ではMorphoLabsの技術をフル活用！コードベースの安全性とリスク分離にこだわっているので、安心して使えます。
清算時にはHYPEやUBTCがリワードとしてもらえるチャンスもあるから、リスクを分散しつつインセンティブもゲットできちゃいますよ。
さらに、2025年4月11日からはポイントプログラムがスタート予定で、エアドロップ企画も進行中です！
Felix Protocolの使い方・やり方
Felix Protocolは、Hyperliquid L1上で担保資産をロックするだけで「借入・運用・USドル建て価値保全」を一括でこなせる多機能レンディングDAppです。
以下の3ステップに沿って操作すれば、すぐに使い始められますよ。
前提として、HyperEVMを触るためには仮想通貨HYPEが必要となってきます。
買い方はこちらの記事で解説しているので参考にしてみてくださいね！
① ウォレットをHyperliquid EVMに接続
公式サイト「usefelix.xyz」にアクセスして、右上の「Connect」からMetaMaskなどのウォレットを接続します。
ネットワークは「Hyperliquid EVM」を選択してください。
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② 担保をデポジットして借りる
左のタブから「Borrow」を選択しましょう。CDPモデルとVanlinaモデルの2種類がありますが、今回はVanilaモデルを選択します。
借りる通貨(USDe/USDT0など)と、担保にする通貨(HYPE/UBTC)を選んだら、Borrowを選択してください。
担保にする量と借りる量を入力します。この時Health Factor(デポジットした通貨と借りる通貨の量の比率)が緑色であることを確認してください。Health Factorが高いほど、清算リスクが低くなります。
量を決めたら「Confirm」を選択しましょう。
③ Lendして利回りを得る
左側のタブから「Lend」を選択しましょう。
預け入れ先を選んだら、depositする量を決めてconfirmするだけです。
あとは、自動的に利回り及びポイントが加算されていきますよ！
定期的にhealth factorをチェックして、どれくらいの利回りを得られているかチェックしてくださいね！
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Felix Protocolの将来性
Felix Protocolは単なるレンディングツールではなく、将来のトークン配布や独自のステーブルコイン設計により、DeFiユーザーから注目を集めています。
ここではFelixの将来性を感じられる２つのポイントをわかりやすく解説していきます。エアドロップ狙いの人も、プロダクトの革新性に注目したい人もぜひチェックしてください！
ガバナンストークン獲得チャンス──Felixポイントとエアドロップ期待
Felixでは、借入残高と流動性提供量に応じて「Felixポイント」が自動で貯まります。
運営は将来のガバナンストークン配布（エアドロップ）とポイントを紐づける方針を示しており、早期ユーザーほど高配布比率を狙える見込みです。
借入だけでなくLP提供やUSDhl保有でも加点されるため、日常の運用がそのまま将来リターンに直結しやすい点が魅力です。
ただし、参加ユーザー数の増加に伴い上位へのランクイン競争は激化しているため、無理せずご自身の範囲で行ってみてくださいね！*Bronze、Silver(上位30%)、Gold(上位5%)の3つのTierが用意されている。
デュアルステーブル設計──USDhlの米短期債利回り＋feUSDのレバレッジ自由度
Felixは「フィアット裏付けのUSDhl」と「担保型feUSD」という２種類のステーブルを同時に発行できる独自モデルを採用しています。
USDhlは米国短期国債で裏付けられており、保有だけでオンチェーン利子を享受可能。
一方feUSDは担保資産のレバレッジ源として機動的に使えるため、“安全運用と攻めの運用”を１つのUIで切り替えられるのがFelixならではの強みです。
実績が裏付ける急成長──TVL急拡大とユーザー流入
Felixはメインネット公開（2025年4月）からわずか2か月でTVLが約40 → 265百万ドルへと8倍以上に伸長し、6月時点では330百万ドルを突破しています。
これはHyperliquid EVM全体流動性の約17%を占める規模で、Outstanding Loansも1億ドル超えと脅威の数値。
さらにHyperliquid自体が10日間で約7万人の新規ユーザーを取り込むなど、エコシステム全体のトラフィックも右肩上がりです。
急速な資本流入とユーザー数の増加が同時に進んでいる点こそ、Felixの将来性に期待せずにはいられない大きな理由の一つと言えるでしょう。
Felix Protocolの注意点とリスク
ここからはFelix Protocolの注意点とリスクについて解説していきます。
清算リスク
Felixではヘルスファクター（HF）が 1 を下回った瞬間に自動清算が作動し、担保資産がディスカウント価格で売却されます。
特にHYPEのように値動きが激しいトークンを担保にすると、ボラティリティの高い時間帯に急落するケースも珍しくありません。
清算時には元本だけでなく清算ペナルティも差し引かれるため、借入額以上の損失を被るリスクがあります。HFは最低でも1.2、可能なら1.3以上を維持し、定期的なチェックなども行いいつでも対応できる体制を整えておくことが被害を最小化するためには大切です。
プロトコルリスク
FelixはHyperliquid EVM上で動作する新興DAppであり、スマートコントラクトやプライスオラクルに未知の脆弱性が潜んでいる可能性があります。
もしバグや攻撃でコントラクトが停止すれば、預けた資産が長期間ロックされたり、誤った価格で清算される事態も起こり得ます。
さらにガバナンス変更で手数料や清算ルールが改定されるリスクも無視できません。大口資産は一極集中させず、複数チェーン・複数プロトコルに分散し、Felixの監査報告やバグバウンティ結果、コミュニティフォーラムを定期的にチェックすることで、システムレベルのリスクを抑えられます。
Felix Protocolのまとめ
バブル先生Felix Protocolは、単なる借入プロトコルを超えた“多機能型DeFi運用プラットフォーム”です。
feUSDやUSDhlを活用した柔軟な運用設計、エアドロップを見越したポイントプログラム、そしてHyperliquidという急成長チェーンに乗った拡大性も兼ね備えています。
その一方で、清算リスクやプロトコル依存リスクといった注意点も理解した上で、適切に活用すれば、非常にコスパの高い運用先となるでしょう。これからDeFiの世界を本格的に始めたい方にとって、Felixは有力な選択肢の一つと言えるかもしれません。
\エアドロ期待大！？/
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